4月12日，广期所发布《中国福彩网：修订〈广州期货交易所工业硅期货、期权业务细则〉的通知》，对工业硅期货交割质量标准等进行修改。本次修订适用于工业硅期货2412合约及后续合约，自工业硅期货2412合约挂牌之日起施行。
据了解，本次规则修改是广期所积极响应市场诉求，进一步促进品种功能发挥，保障期货市场平稳运行的重要举措。修订内容包括两方面：一是交割品指标更加完善、质量特征更清晰。基准交割品在原标准的基础上增加磷、硼、碳三个微量元素指标，精准定位光伏产业用工业硅，便于下游产业客户更好参与交割，替代交割品在基准交割品的基础上增加钛、镍、铅、钒四个微量元素指标，也有利于精准服务有机硅等下游企业。二是品质升贴水调整为800元/吨，更贴合现货市场实际，更便利符合基准交割品要求的产品参与期货市场交割，有效配置现货市场资源。
工业硅期货自2022年12月22日上市以来运行平稳，功能初步发挥。截至今年4月12日，工业硅期货共运行315个交易日，日均成交10.59万手，日均持仓12.49万手，在市场规模、期现货价格关系、产业客户参与、交割服务等方面都取得了较好效果，服务光伏产业的基础正在逐步夯实。一是为行业提供了风险管理工具。工业硅期货上市以来，云南、四川、广西、新疆等13个省份105家工业硅生产企业与期现商积极开展合作进行卖出套保，锁定经营利润，极大缓解了价格下行周期的困境。二是优化产业定价与贸易模式。当前已注销的工业硅期货标准仓单超过80%流入光伏产业，为光伏产业链降本增效发挥了积极作用。
据广期所相关负责人介绍，本次规则修改主要出于三方面考虑：一是多晶硅产业已成为工业硅下游最大消费领域，光伏产业消费需求对工业硅产业发展的影响更加显著。近年来，光伏产业发展迅速，其消费工业硅数量已经由2021年的59万吨增长至2023年的176万吨，占工业硅消费量的比例也由32%增长至53%。替代交割品Si4210则受到下游相关行业影响，消费量持续走低，与基准交割品Si5530的价差进一步缩窄。在产业调研座谈过程中，光伏多晶硅企业多建议将磷、硼、碳等微量元素含量纳入交割质量标准，有机硅生产企业则建议增加钛、镍、铅、钒等指标，以更好满足下游消费企业套保需求。二是质检数据持续累积，已具备明确微量元素要求的数据基础。出于缺少历史数据积累考虑，工业硅期货合约上市之初暂未将微量元素纳入交割质量标准。通过对入库货物检测微量元素水平，广期所积累了大量质检数据，为进一步优化交割质量标准提供了坚实的数据基础。三是行业供需格局变化较快，工业硅期现货价格下行明显，不同牌号Si4210与Si5530间价差逐步缩小。作为近年来我国发展较快的新兴优势产业，工业硅现货市场格局变化较快。自工业硅期货上市以来，受供过于求等因素影响，期现货价格持续运行在20000元/吨甚至15000元/吨以下，Si4210与Si5530价差持续缩窄，基本维持在1000元/吨甚至500元/吨以下水平，品质升贴水设置与现货价差出现较大差异，产业客户呼吁下调品质升贴水。
广期所上述负责人表示，在交割标准优化过程中，具体质量标准指标的选择、数值的确定以及升贴水的制定上，主要遵循三个原则：一是适度满足下游消费需求，拓展期货市场服务实体产业深度；二是确保交割资源充足，保障期货市场交割安全；三是维持盘面价格清晰，保障期货市场功能发挥。
